它怎么运作
- 发币：填名字、传图片、付一点费用，一个新代币就创建好了，不用写代码，也不用自己准备流动性。
- 联合曲线：新币一开始在 pump.fun 内部交易，价格按一条预设的曲线随买入量自动上涨、随卖出量下跌。
- 毕业：买入达到门槛后，代币和资金一起转进交易所的流动性池（现在是 PumpSwap），开始像普通代币一样交易。
这套设计解决了早期 meme 币“项目方撤池跑路”的问题，因为流动性是协议按规则放进去的。但它没有解决另一个问题：绝大多数新币在几小时内归零。
近 30 天手续费$6076 万pump.fun 本体
手续费最高的月份$1.5 亿2025-01
PumpSwap 近 30 天成交$104.5 亿
PUMP 市值$20.6 亿市值第 50 名
数据截至 2026-10-16 01:45（英国时间） · 来源 DefiLlama、CoinGecko
发展历程
- 2024 年 1 月：上线，很快成为 Solana 上发 meme 币的默认工具。
- 2024 年 5 月：一名前员工利用权限盗走约 190 万美元。
- 2024 年 11 月：直播功能出现大量极端内容，平台暂停直播。
- 2025 年 1 月：手续费收入和 Solana 链上 meme 交易同时见顶。
- 2025 年 3 月：推出自己的交易所 PumpSwap，毕业的币不再送去 Raydium。
- 2025 年 7 月：PUMP 代币公开发售，十几分钟内募集约 6 亿美元；此后用部分收入回购 PUMP。
- 诉讼：2025 年起在美国面临集体诉讼，指控其运营类似赌博、发行未注册证券，案件结果以法院为准。
争议与风险
- 对参与者：大多数新币没有任何用途，价格由情绪和机器人主导，散户接最后一棒是常态。
- 对 Solana：链上交易量、手续费、MEV 小费都高度依赖 meme 热度，pump.fun 的数据就是这份依赖的温度计。
- 监管：发币平台和代币本身的法律定性仍不明确。
看它要盯什么
- 月手续费：它比任何指标都更直接地反映 Solana 上的投机热度。
- 每天新发币数量和毕业率。
- PUMP 回购的规模和持续性。
资料来源
- pump.fun 官网与公告；手续费、成交来自 DefiLlama，市值来自 CoinGecko。
- 本页为科普整理，不构成任何投资建议。