为什么要“流动性”质押
直接质押 SOL 有年化收益，但钱被锁在质押账户里，想用要先解除质押，等一个 epoch（约两天）。
流动性质押协议替你把 SOL 质押出去，同时给你一张凭证代币（比如 JitoSOL、mSOL）。凭证代表你的 SOL 加上不断累积的收益，可以随时卖掉，也可以拿去借贷协议当抵押。既拿质押收益，又不丢流动性。
Solana 上流动性质押类协议锁仓合计约 $69.5 亿，是所有类别里最大的。
- Sanctum 验证者凭证$18.1 亿
- JitoSOL$11.2 亿
- 币安 BNSOL$11.0 亿
- Jupiter 质押 SOL$5.6 亿
- Drift 质押 SOL$3.0 亿
- Marinade 流动性质押$2.4 亿
数据截至 2026-10-16 01:45（英国时间） · 来源 DefiLlama
几种不同的路子
- Marinade：2021 年推出 mSOL，Solana 最早的流动性质押之一，把资金分散委托给大量验证者。另有不发凭证的“原生质押”服务。
- Jito：JitoSOL 的特点是能分到 MEV 小费，收益通常比普通质押高一点（见 Jito Labs）。
- Sanctum：做的是基础设施，让任何验证者、钱包、交易所都能发行自己的凭证代币，并用一个统一的池子让这些凭证之间可以低成本互换。很多“某某 SOL”背后都是 Sanctum。
- 交易所和应用：币安的 BNSOL、Jupiter、Drift、Helius 等也发行了自己的凭证，靠各自的用户入口获得规模。
锁仓以美元计，会随 SOL 价格涨跌。
争议与风险
- 脱锚：凭证在市场上的价格可能短暂低于它代表的 SOL，急着卖会亏。
- 层层嵌套：凭证被拿去抵押借款、再买凭证再抵押，杠杆越叠越高，大跌时会连锁清算。
- 质押集中：如果大型质押协议把资金集中委托给少数验证者，会加剧质押集中（专题页的中本聪系数）。
- 合约风险：凭证由智能合约管理，合约漏洞会直接影响底层的 SOL。
看它要盯什么
- 流动性质押占全部质押的比例。
- 主要凭证的价格是否贴近它代表的 SOL。
- 各协议把质押委托给多少个验证者、分布是否分散。
资料来源
- 各协议官网与文档；锁仓数据来自 DefiLlama。本页为科普整理，不构成任何投资建议。