是什么
“储备公司”的思路来自比特币：一家上市公司不断募资买比特币，股票就变成了一种“带杠杆的比特币”。2025 年，这个打法被复制到了 SOL 上。
和比特币不同的是，SOL 可以质押：储备公司把买来的 SOL 质押出去，每年还能拿到质押收益，这成了它们向投资者讲的主要故事。
代表公司
- DeFi Development：2025 年 4 月由一家小型上市公司转型而来，是最早一批 SOL 储备公司。
- Upexi：2025 年 4 月宣布募资买入 SOL。
- Sharps Technology：2025 年 8 月宣布约 4 亿美元的募资计划，用于买入 SOL。
- Forward Industries：2025 年 9 月完成约 16.5 亿美元的募资，由 Galaxy、Jump、Multicoin 等参与，Multicoin 联合创始人出任董事长，是规模最大的一家。
各家具体持有多少 SOL 会随增持而变化，以公司公告和财报为准。
怎么运作
- 公司增发股票或可转债，向投资者募资。
- 用募来的钱买 SOL，质押赚收益。
- 如果股价高于“每股对应的 SOL 价值”（存在溢价），公司就可以继续增发、继续买，形成循环。
风险在哪
- 溢价消失：一旦股价跌到持币价值以下，增发买币就不划算了，循环会停下来，甚至反过来卖币回购股票。
- 集中与连锁：几家公司持有大量 SOL，如果它们因为债务或股价压力集中卖出，会放大 SOL 的跌幅。
- 利益关联：部分储备公司的大股东、董事同时是 SOL 的早期投资方或生态参与者。
看它要盯什么
- 各家公司公告的 SOL 持有量和平均成本。
- 股价相对持币价值的溢价（常被称为 mNAV）。
- 可转债的到期时间和条款：到期前股价低迷，可能被迫卖币。
资料来源
- 各公司公告与美国证监会披露文件；募资金额以公司公告为准。
- 本页为科普整理，不构成任何投资建议，也不推荐任何具体股票。